德银来了。
IDG来了。
DCM来了。
加上本身在🎠💟此的高🜭🅖盛，这就是冰芯的老四家在纽约完成集合。
会议室里也就不仅仅坐着赖利、弗兰西斯、麦戈文、彼得，更是张红力、熊潇鸽、康纳、🐫🂷📝徐开伟的同素异形体在此完成胜🄫🀤⚗利会师。
只是，彼得明显有些摸不🛓🛼清情况，尤其还看到DCM弗兰西斯所介绍来的朋友🔮🄁🝱——雷曼兄弟、贝尔斯登、黑石集🏤🜄⛑团、华平投资等声名赫赫的机构。
这些人的现身🗘俨然便是DCM使劲了浑⚋身解数。
彼得尽管不知道背后的运作，但摆正姿态之后瞧着笑吟吟的易科方总，便⛪知道这位多少玩明白了📞🜂⚼一些游戏规则。
路演为什么重要？
为什么承销商拿着很不菲的费用？
为什么路演时要那么花枝招展的各种卖弄？
就是因为IPO定价所采用的⛓累计投标询价制。
简单的🖷🗒说，承销商也即高盛先初步给个价格区间，参与路演的投资机构都可以在这个价格区间申报认购数量，然后被汇总的总申购量将会🌄☇被根据规则配售。
同时，发行🎠💟价也主要参考累计投标期间的各路机构所提交的购股申请。
这是目前世界上最常用🍟的IP⛓O定价机制之一，承销商、🝩🍳🌉投资机构都在其中发挥着很重要的作用。
比如，高盛在香江、新加坡、纽约、伦敦等世界各📗地的金融重地都🇸有长期合作的投资机构，方便每次路演时过来捧场，帮助提高IPO发行的成功率。
至于上市之后跌不跌破发行价，那是市场的事，是你公司的事，和我承销商有什么关🜎系？
也比如，投资机构在这个过☜⛹程中的深度参与，认筹、定价、分销。
方🍒🙬卓在详细研究上市路演的情况🈐♄时几乎是立即敏锐的😖注意到了这一点，这种机构方的参与、对定价的影响天然就是……
乡绅的钱如数奉还，百姓的钱三七分帐。
值得🙜一提，美国SEC的注册制是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作出形式审查，而不对发行人的资质进行实质性审核和🌄☇价值判断，股票的好坏全部交给市场判断。
即，买股票的自己小心。
如此背🖷🗒景之下的机构方🍟，彼☜⛹此之间有着很强的影响力。
一场路演，大机构发出疑问，发行方完美🂄解答，大机构激赏认可，参与机构纷纷认筹。
这都不是等股票🟑🜞上市⚳再🍟认筹，就是路演后即下单，下单之后等来配售，最后再把到手的份额卖给不同地区的小机构或者公众投资人。